本期播客以 2025 年 9 月为时间节点，对 AI 行业进行了全面而深入的综述，内容涵盖技术发展、应用趋势和资本流向。在技术层面，播客详细阐述了 OpenAI 所定义的 AI 发展范式，强调了强化学习在模型自我进化中的关键作用，并分析了中美两国在开源模型、多模态 AI（图片、视频、3D）以及 AI 编码（AI Coding）领域的激烈竞争与各自优势。在应用层面，播客重点探讨了 AI Agent 的崛起及其对传统互联网生态的重塑，揭示了 AI 在社交陪伴、Web Coding 等产品领域的广泛渗透，并通过 ChatGPT 用户数据分析了 AI 产品的用户留存和活跃度趋势。在资本层面，播客审视了科技巨头在 AI 基础设施上的巨额投入，剖析了一级市场 AI 项目高估值、SPV 融资泛滥等现象，并对 AI 投资是否存在泡沫、对就业市场的影响等敏感问题进行了客观探讨。播客以丰富的案例、数据和专家观点，为听众呈现了一个充满机遇与挑战的 AI 行业全景图。
回看了下之前的一期PPT-solo播客是6月17号发的，内容是2025年年中总结，
最近因为有一个半公开演讲的场合需要，我又做了新一期的AI行业整理，
所以有了这一期的PPT内容，一共154页
老规矩，PPT可以下载：
同样的内容我用腾讯视频录制了一个视频版本，有需要也可以到B站观看：
（想加粉丝群的请先+微信：rosicky311)
下面正片开始……
【时间线】
00:24 标题的含义
01:31 用户调研
01:55 内容提纲
02:24 我的简单自我介绍
02:35 之前做的AI相关PPT
03:11 行业变化过快
05:03 那些问题……
06:00 第一大章：技术
07:43 时间拨回
09:01 我讲过无数次的L1-L5
10:25 拔高一些的意义
这期访谈的B站链接
12:37 L2
15:19 Agent的“持久战”
15:55 推理模型成为标配
16:25 卷起来
17:34 GPT-5
18:29 衡量模型能力的新维度---任务时长
20:11 那些科技与狠活
22:45 强化学习带来的新问题
24:54 Agent年
25:47 L0-L1-L2，能归纳什么？
27:14 产品叙事 VS 技术叙事
27:41 DeepSeek的R2？
29:02 江湖再无六小龙之后
29:39 疯狂七月
30:16 开源是目的、手段，还是什么？
30:42 中国开源模型强势崛起
31:42 主桌上的玩家
32:53 主桌只有一桌吗？
34:29 AI coding是子集还是新路径？
35:23 国内的AI Coding情况
36:46 多模态
37:14 AI图片
39:17 AI视频
42:02 图片和视频的边界模糊
42:25 语音模型的观点-0827
44:42 隔天0828我就被打脸了
45:50 AI-3D
46:25 世界模型
46:59 游戏厂商跟进
47:47 第二大章-产品
48:26 用过无数次的技术曲线理论
49:14 过去2年的粗暴逻辑
49:26 那些“共谋”
51:54 无敌英伟达
52:12 ChatGPT的一些数据
52:40 Sam的选择题
53:16 微笑曲线再次出现了
55:19 Agent年-确认
55:34 模型即产品？
55:51 Kimi和Manus的观点
59:37 那些真正在做Agent的公司
1:00:20 Agent泛Infra
1:01:29 “冰山一角”
1:02:25 看榜单吧还是
1:03:13 Chatbot们
1:03:48 CHINA
1:04:31 社交陪伴
1:05:28 NFSW之外还能有什么可能？
1:05:57 Tolan以及其他一些尝试
1:07:04 模型厂商的主桌之外的一种尝试
1:08:40 又“元”起来了？
1:09:08 Google
1:09:46 最近爆红的Nano Banana
1:10:45 “云旅游”的产品遐想
1:11:54 Sensor Tower有意思的一页
1:13:44 Vibe Coding
1:14:18 Anthropic all in AI coding
1:15:35 梗图特别多
1:15:46 ARR到底是什么？
1:16:55 阑夕的ARR吐槽
1:19:24 Manus：真男人都是直接开支付后台看数字的
1:20:17 第三章---资本
1:20:37 Mag7
1:20:57 无敌英伟达
1:21:33 CapEX投资叙事的4家-亚马逊、谷歌、微软、Meta
1:24:58 失意者：苹果+特斯拉
1:26:30 另外三家得意者：PLTR、APP、GEV
1:27:46 MAG7的分层
1:28:54 SVB的播客指数描述一级市场
1:30:09 一级市场的融资趋势
1:30:32 OpenAI的估值变化
1:30:46 过去20年TMT投资主线
1:31:03 AI会是第三条么？
1:31:48 关键词：贵
1:32:24 20亿美金的天使轮
1:32:52 Big deal
1:33:26 Anthropic的新一轮融资
1:33:46 SPV泛滥
1:36:17 大基金
1:36:55 CVC
1:37:09 一级市场晚期公司待在一级的时间在变长
1:38:26 并购退出
1:39:58 非上市公司的收购
1:40:18 OpenAI收购Statsig
1:41:11 非公开的二手股权交易
1:41:34 IPO情况
1:41:58 疯狂的Figma上市
1:43:53 泡沫？？？
1:45:24 市场的“主动降温”
1:47:17 延展问题：失业
1:47:47 技术、产品、资本差不多完事
1:47:55 吐槽环节
1:48:19 寒武纪的段子
PLTR就是弟弟
估值段子
股价超过茅台是“诅咒”
1:51:07 “全球首个”
1:51:29 黑话-端到端
1:52:13 营销SOP
1:53:16 投资人下场教大家……
1:53:54 毛利的讨论
1:54:30 巨大的……击鼓传花？
1:56:37 没有人看昨天的报纸+几何倍数的消耗增长
1:57:35 修改产品定价
1:58:06 插件
1:59:12 “信商”
2:00:40 AI是问题，AI也是解决方案
2:00:54 the end
音乐：AI音乐工具天谱乐生成
【播客简介】
屠龙之术是一档关注科技、互联网、风险投资的播客，
主播庄明浩是一个游走在互联网和风险投资行业的边缘人士。
其工作多年所积累的认知似乎都成为了某种意义上的”屠龙之术“……
或许某天再有新的“龙”出现的时候，就是这档播客停更之时。
