本期播客中，资深投资人朱啸虎深入分析了当前 AI 领域的诸多热点议题。他认为，至少在未来三年内 AI 产业泡沫不会形成，二级市场的看跌情绪可能旨在为未来爆发奠定基础。他指出 OpenAI 已从对 AGI 的纯粹追求转向了应用端，特别是通过群聊、POS 等功能争夺日活用户，展现了清晰的战略调整。他强调 AI 应用的关键在于超级入口的争夺以及用户日活和时长的积累，并特别看好中国在数据中心建设和开源生态方面的潜力，预期中国 AI 产业可能在 5-10 年内超越美国。在投资策略上，朱啸虎建议避开过度集中的“共识赛道”，转而挖掘垂直领域中的“苦活脏活”项目，例如 AI 玩具、洗船机器人等，并通过差异化投资获得高性价比回报。他还探讨了大厂与创业公司在 AI 时代生态位的变化，认为创业公司应专注大厂不愿涉足的垂直领域，并对中国创投市场表现出持续的乐观。
2024年3月、2025年2月，我曾两次更新朱啸虎的中国现实主义AIGC故事，现在又过去了快1年时间。
站在2025年的尾巴上，AI产业有泡沫吗？泡沫会破吗？投资人对2026年的预期乐观吗？现在还是投资英伟达、OpenAI的好时候吗？——这里是朱啸虎现实主义故事的第三次连载。
2025年的最后一个月，还想和大家说那句：期待我们和AI共同进步！
01:40 越来越现实的OpenAI：你看Sam Altman就知道了，今年几乎不太提AGI了，对吧？
05:46 AI的超级入口之争：必然的就是超级入口之争，而且是日活之争、时长之争
08:34 三年内看不到泡沫：他们讲的这些论点，我觉得都是无稽之谈
13:24 你持有英伟达、OpenAI吗？
16:16 大家低估了DeepSeek：如果没有DeepSeek，可能人类的AI是被几个私有公司控制的
19:06 和共识错开15度，那性价比一下子拉出来了，是吧？
24:41 离开大厂三条马路，离开大厂三条马路，对吧？
30:21 大家知道，我投不投都是十分钟
38:30 今天的VC共识太集中了：每个项目上都是Club Deal（俱乐部交易），每个股份比例都很小，那怎么赚钱？——GP赚不了大钱，LP也很不开心
40:50 手机游戏打个《王者荣耀》，单独抽半小时、二十分钟就够了
《90. 朱啸虎又来了：中国现实主义AIGC故事的1周年连载》
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本集由语言即世界工作室与微博财经联合呈现。
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