港股IPO率先吹响科技投资回暖号角。Wind数据显示，2026年一季度，40家企业登陆港股，募资1099亿港元，同比飙升488.81%，创2021年二季度以来新高；其中信息科技类新股达22家，占比56.41%，募资658.69亿港元，占总额67.79%。AI、高端半导体、生物医药、自动驾驶与工业机器人成为估值重估的核心标的。退出渠道亦加速多元化：并购重组、产业整合与S基金同步崛起——超10万亿元PE/VC基金步入集中退出期，单一IPO已难承载流动性需求。二级市场修复正倒逼一级市场估值逻辑迭代：从故事驱动转向收入质量、客户结构、产业链卡位与商业化进度的硬核检验。当季中国AI领域融资突破1100亿元（+185.4%），具身智能成实体落地关键切口，人形机器人前两月完成18起融资，总额超130亿元。王慧文提出的“五道口黄金框”，折射出高校、科研院所、AI企业、风投与产业资源在物理与生态层面的高度耦合，资本正向高密度创新场域深度聚拢。北京、上海、中关村等地密集出台未来产业专项基金、S基金与并购基金政策，“投早、投小、投硬科技”已成政企共识。本轮复苏并非简单周期回摆，而是在资金更聚焦、标准更严苛、节奏更紧凑下的系统性筛选：风口热度犹存，但技术壁垒、产业纵深与商业闭环已成为资本新标尺。流动性修复只是序章，价值判断体系的重建才是深层变革。资金、技术、人才、政策、产业协同与多元退出通道正以前所未有的强度交汇、加速、重构——这股“激流”，是多重变量共振催生的结构性跃迁。它既裹挟机遇，也暗藏泡沫；既释放活力，也强化甄别。在提速换挡的新周期中，如何识别长期价值、科学定价、坚定锚定，已成为中国科技投资再出发的根本命题。2026年8月，甲子光年将于北京举办“激流——2026甲子引力X科技产业投资大会”，联合顶级投资机构、产业龙头、硬科技创业者与资深观察者，共议科技投资的新范式与新路径。
来源：量子位